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第190章 二师兄的光辉时刻 二十二（第1页）

一、交易规则与合约基础

合约规格

交易时间

日盘9:00-11:30、13:30-15:00，夜盘根据交易所安排执行。

风险控制制度

需求端：冬季（11-1月）为传统消费旺季，夏季需求疲软，需结合节假日（如春节、腌腊季）调整策略。

。

（二）技术分析

趋势判断

关键点位

（三）套利策略

跨期套利

熊市套利（反套）?：卖出近月（如lh2505）、买入远月（如lh2509），当前5-9月价差800-1000元吨处于历史高位，预计价差收敛。

蝶式套利：组合买卖近远月合约，适用于价差异常波动场景。

跨品种套利

利用生猪与玉米、豆粕的强相关性，当生猪价格虚高时可卖出生猪期货、买入饲料期货对冲风险。

三、风险管理要点

仓位控制

止损止盈

突发事件应对

密切关注疫病、政策收储（如猪价跌破14元公斤触发发改委托市）等变量，动态调整策略。

四、行情展望（截至2025年3月）

短期（1-3个月）?：震荡偏弱，主连期价或下探元吨，建议逢高短空。

中期（3-6个月）?：产能去化加速，牧原等成本领先企业或主导市场，价格中枢下移至13-16元公斤。

长期（6个月以上）?：关注能繁母猪存栏量变化及进口替代政策，2025年或进入周期下行压力期。

五、操作建议

套利者：当前优先执行熊市套利（反套），关注3-4月产能去化数据验证。