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第42章 很多人很难克服贪婪和恐惧的弱点（第1页）

A股8月27日很多人很难克服贪婪和恐惧的弱点

在A股市场上获得超额收益的主要来源有两个：首先是长期持有优质公司，分享企业成长所带来的收益。

一些成功的长期投资者和牛散通过长期持有白马股获得了几十倍甚至上百倍的回报。

其次，超额收益还来自于仓位管理，即金字塔式的仓位管理方法。

在市场低位时，要逢低布局好公司和好基金，提高权益仓位。

随着市场的上涨，收益将显现出来。

在低位建仓时需要有耐心，等到市场已经调整到位，甚至到跌不可跌、许多投资者信心全无时再进行分批建仓，才能熬过低位的过程。

在低位通过分批建好仓位，然后耐心等待行情到来。

等到行情起来后，市场越涨越高，许多人可能会觉得市场投资机会越来越多，就会大量加仓，甚至有人加杠杆，结果在市场扭转之际将之前赚的钱全部亏掉，甚至还亏本甚至爆仓，这反映了许多投资者的仓位管理是倒三角形的。

在市场行情最低迷的时候，股票价格最便宜，仓位最低，而在行情最好的最高点，仓位最高。

只有使用金字塔型的仓位管理才能更有效，而不能使用倒三角形。

很多人却使用了倒三角形的方式，越涨越乐观，越跌越悲观。

实际上，大家感受到的风险往往与市场真实的风险相反。

比如，在熊市末期，很多人感觉做股票和基金的风险很大，因为周围的人都亏钱，甚至"

尸横遍野"

。

这时候很多人开始恐慌，在急跌时"

割肉"

出局，低位没有仓位。

实际上，在市场低位感受到的风险很大，但真实的风险却是最小的。

因为这时候股票很便宜，基金净值很低，应该克服恐惧的心理，逐步加仓，完成建仓，而不是"

割肉"

出局。

反过来，当市场出现牛市，特别是很多人收益很高的时候，大家感觉到做股票和基金太赚钱了，认为没有什么风险，因为周围的人都赚钱了，于是开始变得乐观。

随着市场的上涨，你认为收益会更高，乐观情绪会不断叠加，等到市场涨到最高点的时候，也是你会感到最亢奋的时候。

这时，你可能会把仓位加满，甚至满仓、满融。